Sektor PCB: Pokles nákladov, zvýšenie výkonu

V prvej polovici roku 2022 sa celková obchodná výkonnosť spoločností pôsobiacich v odvetví PCB zlepšuje a miera rastu výkonnosti je vo všeobecnosti 20 percent -30 percent .

V roku 2021, ovplyvnený nárastom cien surovín pre dodávateľov, spoločnosti v odvetví PCB vo všeobecnosti zaznamenajú spomalenie rastu výkonu alebo pokles výkonu. Od začiatku roka sa však s neustálym poklesom cien dodávateľských materiálov, ako je meď, živica a sklenené vlákno, úroveň ziskového rozpätia v odvetví PCB zlepšila a ziskovosť odvetvia sa neustále obnovovala.

Náklady klesajú, výkon stúpa

Vplyvom rastúcich cien surovín bude v roku 2021 celková prevádzková výkonnosť domácich PCB spoločností vykazovať klesajúci trend a niektoré spoločnosti zaznamenajú negatívny rast prevádzkovej výkonnosti.

V polročnej správe z roku 2022 spoločnosti PCB uviedli, že prevádzková výkonnosť spoločnosti sa zlepšila v dôsledku faktorov, ako je pokles surovín a kontrola nákladov a výdavkov.

Rozdelené podľa nákladovej štruktúry, v štruktúre nákladov PCB, priame materiály predstavujú viac ako 60 percent nákladov na produkty PCB a materiály zahŕňajú lamináty potiahnuté meďou, predimpregnované lamináty, medené guľôčky, elektronické súčiastky a iné materiály. Spomedzi vyššie uvedených materiálov CCL úzko súvisí s kvalitou a výkonom PCB. Jeho výrobná technológia a úroveň dodávok priamo ovplyvňujú kvalitu PCB, čo predstavuje 30 percent -70 percent nákladov na suroviny PCB a je najdôležitejšou surovinou PCB.

Kolísanie cien CCL je ovplyvnené najmä zmenami cien surovín, ako sú medená fólia, živica a tkanina zo sklenených vlákien. Vyššie uvedené tri materiály predstavujú približne 40 percent, 25 percent a 20 percent nákladov na CCL a celkový vplyv presahuje 80 percent. Medzi nimi zložky ceny medenej fólie zahŕňajú najmä základnú cenu medi a poplatok za spracovanie.

V dôsledku rýchleho vývoja nových energetických vozidiel od marca 2020 výrazne vzrástol dopyt po medenej fólii pre lítiové batérie a na trhu je nedostatok, čo vedie k ďalšiemu rastu cien medi. V roku 2020 sa spotová zúčtovacia cena medi LEM zvýšila zo 4 800 USD/tona na začiatku roka na maximum 10 700 USD/tona v roku 2021, pričom najvyšší nárast v rozsahu presahuje 120 percent. Zároveň sa zvýšil poplatok za spracovanie prekrytej medenej fólie, cena medenej fólie raz presiahla 100,000 juanov za tonu a najvyššia cena medenej fólie pre lítiové batérie presiahla 150,000 juan / tona. Od roku 2022 ceny medi naďalej klesajú. Do konca júla klesla spotová cena medi LEM na 7 USD000/tonu, čo je pokles o takmer 30 percent od začiatku roka. Zároveň sa znížil štandardný poplatok za spracovanie medenej fólie z maximálne 24,000 juanov za tonu na 20,000 juanov za tonu a medená fólia na batérie (6 mikrónov ) sa tiež znížil poplatok za spracovanie zo 48,000 ton na 40,000 juanov/t, čo predstavuje pokles o takmer 20 percent . .

Zároveň od začiatku roka výrazne klesli aj ceny živice a tkaniny zo sklenených vlákien. Od januára 2021 sa cena živice začala zvyšovať a okamžitá cena epoxidovej živice vzrástla z 23,000 juanov za tonu na maximum 40,000 juanov za tonu. Do konca roka 2021 bude okamžitá cena epoxidovej živice 38,000 juanov/tonu. V roku 2022 začala cena epoxidovej živice postupne klesať a ku koncu júla to bolo menej ako 20,{10}} juanov/t, čo je takmer o 50 percent menej ako na začiatku roka.

Pokiaľ ide o tkaninu zo sklenených vlákien, v decembri 2020 cena elektronickej priadze prekročila hranicu 10,000 juanov za tonu a naďalej rástla, pričom v júni dosiahla maximum 16,000 juanov za tonu 2021 a pokračoval do septembra. Od októbra 2021 začala cena elektronickej priadze klesať, od apríla 2022 klesla pod 10,{8}} juanov za tonu a koncom júla klesla na 6,{11}} juanov za tonu, pokles o 57,14 percenta od začiatku roka.

Debon Securities verí, že zvýšenie cien surovín potláčajúcich úroveň ziskovosti a presun nákladov pomáha obnoviť ziskovosť. V súčasnosti sa určilo dno ziskovosti odvetvia PCB.

Dopyt sa zotavuje

Z pohľadu dopytu v prvom polroku spoločnosti PCB vo všeobecnosti dosiahli nárast prevádzkových výnosov o viac ako 10 percent, čo odrážalo, že nadväzujúci dopyt odvetvia si udržal určitý stupeň stabilného rastu.

V dôsledku troch hlavných trendov autonómneho riadenia, digitalizácie a elektrifikácie v posledných rokoch hodnota elektronických komponentov pre jedno vozidlo naďalej rástla a podiel nákladov na celé vozidlo sa neustále zvyšoval. Medzi nimi aj naďalej rýchlo rastie dopyt po automobilových elektronických produktoch, ako sú počítačové platformy vo vozidle, senzory ADAS (kamery, radary s milimetrovými vlnami, lidary atď.), inteligentné kokpity, systémy elektrického napájania a systémy správy batérií.

V prvom polroku 2022 sa očakáva medziročný nárast tržieb spoločnosti o 29,93 percenta. Spomedzi nich sa očakáva, že tržby spoločnosti z automobilových elektronických produktov medziročne vzrastú o 79,63 percenta a medziročný rast počítačových a úložných produktov, komunikačných produktov a produktov spotrebnej elektroniky je 54,06 percent , 26.{101} {14}} percent a 22,65 percent. V porovnaní s ostatnými produktmi je zrejmé tempo rastu v kategórii automobilovej elektroniky spoločnosti, ktoré odráža zrýchlený prienik spotrebnej elektroniky do automobilovej oblasti.

Podľa predpovede spoločnosti Prismark bude výstupná hodnota globálneho automobilového elektronického priemyslu v roku 2021 predstavovať 240 miliárd USD a očakáva sa, že v roku 2026 dosiahne 337 miliárd USD so zloženou ročnou mierou rastu 7 percent od roku 2021 do roku 2026.

Ako základná podpora v automobilových elektronických aplikáciách sa zodpovedajúcim spôsobom zvýšil dopyt po aplikáciách automobilových PCB. Podľa štatistík Sinolink Securities sa tradičné automobilové PCB používajú najmä v ECU. Podľa modelov je spotreba dosiek plošných spojov na jedno vozidlo pri ekonomických modeloch strednej triedy a vyššej kategórie vo vozidlách s tradičným palivom približne 0,3 metrov štvorcových, 0,8 metrov štvorcových a 2 štvorcových metrov metrov resp.

Naproti tomu spotreba PCB a jednotková hodnota nových energetických vozidiel výrazne vzrástli. Ak vezmeme ako príklad Teslu Model 3, očakáva sa, že odhadovaná hodnota PCB jej bicyklov dosiahne 1490-1640 juanov, čo je výrazný nárast hodnoty bicykla v porovnaní s tradičným autom vo výške 500-600 juanov.

Pokiaľ ide o rozdelenie, trojelektrický systém modelu 3 využíva hlavne 6 sád dosiek plošných spojov (4-8 vrstiev dosiek s priechodnými otvormi, niektoré s hrubým medeným dizajnom), celková spotreba dosahuje 0,71 štvorcových metrov a zodpovedajúca hodnota dosiahne 640-690 juanov. Tvorí 43 percent z celkovej hodnoty vozidla. Spomedzi nich, z pohľadu špecifikácií dosiek plošných spojov, batériový modul Model 3 pridáva približne {{10}},66 metrov štvorcových spotreby dosky plošných spojov, čo predstavuje nárast o takmer 70 percent v porovnaní s tradičným vozidlom použitie 1 m2 dosky plošných spojov. Odhaduje sa, že hodnota PCB časti batérie dosiahne 600-650 RMB. Okrem toho systém riadenia domény Modelu 3 tiež používa 6 sád dosiek plošných spojov (vrátane 3 hlavných ovládacích dosiek využívajúcich technológiu HDI) s celkovou spotrebou 0,28 metrov štvorcových a zodpovedajúcou hodnotou 550-600 juanov, čo zodpovedá 550-600 juanov v hodnote celého vozidla. 37 percent.

Sinolink Securities predpovedá, že do roku 2030 budú náklady na automobilovú elektroniku predstavovať takmer 50 percent, čo poháňa pokračujúci rast dopytu PCB.

Rýchly rozvoj komunikačných zariadení a odvodených zariadení reprezentovaných 5G je zároveň ďalšou dôležitou podporou pre stranu dopytu v prvej polovici roka.

V posledných rokoch, využívajúc komerčné využitie 5G, sa vo veľkom vybudovali základňové stanice pre bezdrôtovú komunikačnú infraštruktúru. Podľa údajov Ministerstva priemyslu a informačných technológií dosiahne v roku 2021 celkový počet základňových staníc mobilnej komunikácie na celoštátnej úrovni 9,96 milióna, s čistým nárastom o 650,000 počas celého roka. Ku koncu júna dosiahol celkový počet komunikačných základňových staníc China Mobile 10,35 milióna, čo predstavuje čistý nárast o 387,000 od začiatku roka. Celkový počet základňových staníc 5G medzi nimi dosiahol 1,854 milióna, čo predstavuje 17,9 percenta z celkového počtu mobilných základňových staníc, čo predstavuje nárast o 3,6 percentuálneho bodu v porovnaní s koncom predchádzajúceho roka, z toho 429,{{18} } Základňové stanice G boli novovybudované od januára do júna.

Guoyuan Securities poukázali na to, že s kultiváciou a rozširovaním ekológie aplikácií 5G bude hnacia sila rastu hodnoty rady na trhu podnikovej komunikácie postupne migrovať z bezdrôtovej siete 5G na stranu sieťových zariadení. Silný dopyt po produktoch PCB kladie vyššie požiadavky na ich technickú úroveň a kvalitu.

Spoločnosť BETON Electronics vo svojej polročnej správe uviedla, že dopyt po doskách plošných spojov pre komunikačné zariadenia, akými sú switche, smerovače a optické prenosové siete používané v sieťach 5G, sa primerane zvýši a výstupná hodnota a pridaná hodnota komunikačných plošných spojov sa zdvojnásobí. Rozširuje sa aj vývoj, dopyt po cloudovej infraštruktúre, ako sú servery a dátové centrá, a zvýšilo sa aj zodpovedajúce využitie PCB.

Globálne dodávky spotrebnej elektroniky si navyše od začiatku roka neviedli dobre v dôsledku tlaku na pokles ekonomiky a vysokej základne. Podľa výskumnej správy Tianfeng Securities bude spotrebná elektronika v roku 2020 predstavovať približne 15 percent celkového dopytu PCB. V prvej polovici roku 2022 pokles globálneho predaja spotrebnej elektroniky do určitej miery ovplyvnil dopyt po produktoch PCB.

Od júla sa však začali preberať aj zásielky spotrebnej elektroniky. Čínska akadémia informačných a komunikačných technológií zverejnila 20. júla údaje o domácich zásielkach mobilných telefónov v júni. V júni 2022 boli dodávky mobilných telefónov na domácom trhu približne 28,017 milióna kusov, čo predstavuje medziročný nárast o 9,2 percenta, čím sa skončilo predchádzajúcich päť po sebe nasledujúcich mesiacov negatívneho rastu predaja. Dňa 16. augusta vydala spoločnosť zaoberajúca sa prieskumom trhu IDC správu o prieskume čínskeho trhu tabletových počítačov v druhom štvrťroku 2022, v ktorej sa uvádza, že v druhom štvrťroku 2022 bola dodávka z čínskeho trhu s tabletovými počítačmi približne 7,29 milióna kusov ročne. - medziročný nárast o 1,9 percenta . Rast znamenal prvý „zvrat“ na globálnom trhu s tabletmi po troch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch poklesu dodávok.